Hisse senedi uyarısı

Morgan Stanley ve Goldman Sachs stratejistlerine göre, hisse senetleri bu sene yaşanan sert satışlara karşın şirket kazançları ve zayıf tüketici isteği kaynaklı büyük riskleri hâlâ tamamıyla yansıtmıyor.

Her iki banka geçtikleri bir bilgi notunda, “Hisse senedi risk primi, tüketicilerin geri adım atmasıyla beraber marj baskısı ve düşük talep kaynaklı çoğalan büyüme risklerini yansıtmıyor” diyen Michael Wilson liderliğindeki Morgan Stanley stratejistleri, “Fed’in çoğalan fiyatları faiz artışlarıyla denetim altına almaya çalıştığı bir dönemde tüketicilerin karamsarlaşması ABD ekonomisi ve Borsası amacıyla hayati bir risk taşıyor” ifadelerini kullandı.

Buna ek olarak David J. Kostin liderliğindeki Goldman Sachs stratejistleri de ABD’de gelir tahminlerinin hâlâ olması gerekenden yüksek bulunduğunu ve aşağı yönlü daha çok revize edilmesi gerekliliğini kaydetti.

Geçtiği bir notta, “Bu sene yaşanan sert satışlara karşın S&P 500 hisse değerlemeleri kötümser olmaktan çok uzakta” diyen Kostin, “Şaşırtıcı derecede yüksek gelen enflasyon verisi Fed’in enflasyonla mücadelesinin hisse değerlemeleri amacıyla bir tavan sınır koyduğunu söyledi” değerlendirmesinde bulundu.

ABD enflasyonu Mayıs ayında 40 senenin yeni zirvesine doğru ulaşırken, tüketici duyarlılığı Haziran ayı başında 1978'e kadar olan verilerdeki en düşük oranına geriledi.

Son satışlar ayı pazarının işareti olabilir

Açıklanan enflasyon rakamlarıyla beraber yatırımcılarda meydana gelen Fed’in sonbahara kadar agresif bir faiz artırımı serisine gireceği kaygıları nedeniyle cuma günü ABD’de borsa ve vadeli pazarlarda yaşanan satış dalgasının S&P 500’ün yine ayı pazarına girebileceğine işaret ettiği değerlendiriliyor.

Wilson sahip olunan hal amacıyla, "Duyarlılıktaki düşüş yalnızca talep yönünden ekonomi ve pazar amacıyla bir risk oluşturmakla kalmıyor, aynı vakitte cuma günkü enflasyon verisiyle birleştiğinde Fed'i enflasyonla mücadele amacıyla şahin bir yolda tutuyor" değerlendirmesinde yer alır iken Morgan Stanley stratejisleri marj baskısı ve düşen tüketici isteğinin pazar doğrulusunda fiyatlandığını ve çok stok riskinin hisse senedi fiyatlarına yansımaya başladığına ilgi çektiler.

Morgan Stanley stratejistleri, bir resesyondan kaçınılabilirse Ağustos ortasından sonuna kadar S&P 500 amacıyla "Daha itimat edilir bir destek seviyesi" olarak cuma günkü kapanıştan 3400 puan ya da aşağı yukarı yüzde 13 daha düşük bir civara işaret ediyor.